д.э.н., профессор, кафедра математических методов в экономике, Стремянный пер., 36, г. Москва, Россия
Dr. Sci. (Econ.), professor, mathematical methods in economics department, Stremyanny alley, 36, Moscow, Russia
д.псх.н., профессор, кафедра психологии личности Института психологии им. Л.С. Выготского, Миусская пл., 6, г. Москва, Россия
Dr. Sci. (Psych.), professor, department of personality psychology institute named after L.S. Vygotsky, Miusskaya sq., 6, Moscow, Russia
ст. преподаватель, кафедра иностранных языков, Революции пр-т, 19, г. Воронеж, Россия
senior lecturer, foreign languages department, Revolution Avenue, 19, Voronezh, Russia
В статье изложены проблемы внедрения секьюритизации активов в России с точки зрения развития процессов стандартизации в области управления рисками и становления профессии риск-менеджера Рассмотрены ключевые принципы и этапы управления финансовыми рисками, изучаются модели секьюритизации активов. Привлекательность секьюритизации заключается в возможности финансирования компании путем перевода активов со своих балансов или заимствования под эти активы для рефинансирования первоначального кредита по справедливой рыночной ставке. Рассмотрены возможности секьюритизации, ее достоинства и недостатки. Особое внимание уделено секьюритизации в условиях кризиса мирового финансового рынка. К положительным сторонам секьюритизации относят: возможность финансирования за счет продажи активов специально создаваемому юридическому лицу; серьезный импульс для повышения эффективности банковского сектора; открывает непосредственный доступ к мировому финансовому рынку; снижает все расходы по фондированию; ограничивает кредитный риск риском активов; улучшает показатели балансов банков, корпораций; способствует получению доступа к различным источникам финансирования; снижение стоимости привлекаемого финансирования; оптимизация структуры инвестиционного портфеля; секьюритизированные активы менее подвержены событийному риску. В России рынок секьюритизации растет с высокой скоростью, а также имеет потенциал в своем существовании. Но так как юридическая система недостаточно развита в нашей стране, скорее всего именно она является главной причиной того, что рейтинги сделок секьюритизации ограничиваются. Верхний же предел рейтинга в итоге, возможно, будет ограничен событийными рисками.
The article describes the problems of introduction of asset securitization in Russia in terms of standardization of processes in the field of risk management and the establishment of risk management profession considered the key principles and stages of financial risk management, asset securitization model are studied. The attractiveness of securitization is the company's financing capabilities by transferring assets from their balance sheets, or borrowing against those assets to refinance the original loan at a fair market rate. The possibilities of a securitization, its advantages and disadvantages. Particular attention is paid to the securitization crisis in the global financial market. The positive aspects of securitization include: the possibility of financing through the sale of assets to a specially created legal entity; serious impetus to improve the efficiency of the banking sector; opens up direct access to the global financial market; reduces all funding costs; limits credit risk to asset risk; improves the balance sheets of banks, corporations; promotes access to various sources of funding; reduction of the cost of attracted financing; optimization of the structure of the investment portfolio; securitized assets are less subject to event risk. In Russia, the securitization market is growing at a high rate and also has potential in its existence. But since the legal system is underdeveloped in our country, most likely it is the main reason that the ratings of securitization transactions are limited. The upper limit of the rating in the end, perhaps, will be limited by event risks.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.