vguitВестник Воронежского государственного университета инженерных технологийProceedings of the Voronezh State University of Engineering Technologies2226-910X2310-1202VSUET10.20914/2310-1202-2021-2-237-242vguit-2745Research ArticleЭкономика и управлениеEconomics and ManagementФормирование инвестиционной стратегии предприятияFormation of the enterprise investment strategyhttps://orcid.org/0000-0001-6595-3118ПахомоваЮ. В.PakhomovaY. V.

к.э.н., доцент, кафедра экономической безопасности, Московский пр-т, 14, г. Воронеж, 394036, Россия

Cand. Sci. (Econ..), associate professor, economic security department, Moskovsky av., 14, Voronezh, 394036, Russia

yulia198007@mail.ruКудрявцеваН. Н.KudryavtsevaN. N.

к.э.н., доцент, кафедра управления материально-техническим обеспечением ВВС, ул. Старых Большевиков, 54а, г. Воронеж, 394064, Россия

Cand. Sci. (Econ.), associate professor, air force logistics management department, Old Bolsheviks str., 54a, Voronezh, 394064, Russia

konnat@mail.ruДувановаЮ. Н.DuvanovaY. N.

к.э.н., доцент, кафедра экономической безопасности и финансового мониторинга, пр-т Революции, 19, г. Воронеж, 394036, Россия

Cand. Sci. (Econ.), associate professor, economic security and the financial monitoring department, Revolution Av., 19 Voronezh, 394036, Russia

dyvanova@mail.ruВоронежский государственный технический университетРоссияVoronezh State Technical UniversityRussian FederationВоенно-воздушная академия имени профессора Н.Е. Жуковскрго и Ю.А. ГагаринаRussian FederationMilitary and air academy of a name of professor N.E. Zhukovsky and Yu.A. GagarinRussian FederationВоронежский государственный университет инженерных технологийRussian FederationVoronezh State University of Engineering TechnologiesRussian Federation202110052021832237242Copyright © Пахомова Ю.В., Кудрявцева Н.Н., Дуванова Ю.Н., 20212021Пахомова Ю.В., Кудрявцева Н.Н., Дуванова Ю.Н.Pakhomova Y.V., Kudryavtseva N.N., Duvanova Y.N.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.vestnik-vsuet.ru/vguit/article/view/2745

В настоящее время, современные методы, используемые для оценки эффективности инвестиционных проектов, в наибольшей степени ориентированы на количественную оценку, не учитывают особенности реализации проектов на разных стадиях, а также лишены способности учитывать риски инвестирования в условиях отраслевых особенностей. Возникновение рисков связано с отсрочкой реализации проекта инвестирования во времени, поэтому учет неопределенности должен являться неотъемлемым элементом оценки эффективности проектов. При создании и реализации проекта инвестирования необходимо учитывать инновационные, коммерческие, технико-технологические, финансовые риски. Поэтому предлагается совершенствование методики оценки эффективности на основе рисков, учитываемых при расчете ставки дисконтирования для каждой фазы жизненного цикла проекта. В статье авторами обоснована необходимость применения системного анализа, современных методов, методического подхода к оценке эффективности инвестиционных проектов с учетом рисков, учитываемых при расчете ставки дисконтирования для каждой фазы жизненного цикла проекта, что позволяет более точно рассчитывать основные показатели эффективности инвестиционного проекта. Прикладные исследования, а тем более фундаментальные требуют значительных вложений, отдача от которых на первых этапах разработки и реализации инвестиционных проектов трудно прогнозируема. Конечный результат так же заведомо не предсказуем, что делает инвестирование одной из наиболее рискованных сфер деятельности современных компаний.

Currently, modern methods used to evaluate the effectiveness of investment projects are most focused on quantitative assessment, do not take into account the peculiarities of project implementation at different stages, and also lack the ability to take into account investment risks in conditions of sectoral characteristics. Risks are associated with postponing the implementation of the investment project over time, so taking into account uncertainties should be an integral part of the assessment of the effectiveness of projects. When creating and implementing an investment project, it is necessary to take into account innovative, commercial, technical and technological, financial risks. Therefore, it is proposed to improve the methodology for assessing efficiency based on the risks taken into account in calculating the discount rate for each phase of the life cycle of the project. In the article, the authors substantiated the need to apply systematic analysis, modern methods, a methodological approach to assessing the effectiveness of investment projects in the electric power industry, taking into account the risks taken into account when calculating the discount rate for each phase of the life cycle of the project, which allows you to more accurately calculate the main indicators of the efficiency of the investment project. The main indicators of evaluation of investment projects efficiency and factors influencing decision-making on investment projects, such as inflation, discounting ratios of the corresponding investment sphere, are considered. Applied research, and even more so fundamental, requires significant investments, the return on which at the first stages of the development and implementation of investment projects is difficult to predict. The end result is also obviously not predictable, which makes investing one of the most risky areas of activity of modern companies.

методический подходэффективностьинвестициирискфинансовые коэффициентыmethodological approachefficiencyinvestmentriskfinancial ratiosReferencesКудрявцева Н.Н., Артеменко В.Б., Лапыгина С.А. Информационное обеспечение инновационного развития предприятия на основе использования инструментов контроллинга бизнес-процессов // Экономика и предпринимательство. 2013. № 12–4 (41). С. 704–712.Kudryavtseva N.N., Artemenko V.B. Lapygina S.A. Information support of innovative enterprise development through the use of tools of controlling business processes. Economics and Entrepreneurship. 2013. no. 12–4 (41). pp. 704–712. (in Russian).Кудрявцева Н.Н. Реализация сбалансированной системы показателей на предприятии // Инновационный Вестник Регион. 2012. № 2. С. 27–34.Kudryavtseva N.N. The implementation of a balanced scorecard for the enterprise. Herald Innovative Region. 2012. no. 2. pp. 27–34. (in Russian).Пахомова Ю.В., Кудрявцева Н.Н. Стратегии менеджмента в управлении предприятием рынка услуг // Кризис экономической системы как фактор нестабильности современного общества: материалы IV междун. науч.-практ. конф. Саратов, 2014. С. 73–74.Pakhomova Yu.V., Kudryavtseva N.N. Management strategies in the management of a service market enterprise. The crisis of the economic system as a factor in the instability of modern society: materials of the IV intern. scientific-practical conf. Saratov, 2014. pp. 73–74. (in Russian).Дубиновский М.З., Балдов Д.В. Административно-территориальное управление продовольственной безопасностью // Вестник НГИЭИ. 2017. № 8 (75). С. 48–55.Dubinovskij M.Z., Baldov D.V. Administrative and territorial management of food security. Bulletin NGIEI. 2017. no. 8 (75). pp. 48–55. (in Russian).Kihn M. House of lies: how management consultants steal your watch and then tell you the time. 2012. Senor D. Start-up Nation. 2016. 198 р.Kihn M. House of lies: how management consultants steal your watch and then tell you the time. 2012.Turner R., Ledwith A. Project management in small to Medium Sized enterprises: Fitting the practices to the needs of the firm to deliver benefit // Journal of Small Business Management. 2018. V. 56. № 3. P. 475–493.Senor D. Start-up Nation. 2016. 198 р.Dey P.K., Petridis N.E., Petridis K., Malesios C. et al. Environmental management and corporate social responsibility practices of small and medium-sized enterprises // Journal of cleaner production. 2018. V. 195. P. 687–702.Turner R., Ledwith A. Project management in small to Medium Sized enterprises: Fitting the practices to the needs of the firm to deliver benefit. Journal of Small Business Management. 2018. vol. 56. no. 3. pp. 475–493.Collings D.G., Mellahi K., Cascio W.F. Global talent management and performance in multinational enterprises: A multilevel perspective // Journal of Management. 2019. V. 45. № 2. P. 540–566.Dey P.K., Petridis N.E., Petridis K., Malesios C. et al. Environmental management and corporate social responsibility practices of small and medium-sized enterprises. Journal of cleaner production. 2018. vol. 195. pp. 687–702.Hilorme T., Chorna M., Karpenko L., Milyavskiy M. et al. Innovative model of enterprises personnel incentives evaluation // Academy of Strategic Management Journal. 2018. V. 17. № 3. P. 1–6.Collings D.G., Mellahi K., Cascio W.F. Global talent management and performance in multinational enterprises: A multilevel perspective. Journal of Management. 2019. vol. 45. no. 2. pp. 540–566.Gnezdova J.V., Semchenkova S.V., Kuchumov A.V. State Backing of Modernization of Main Funds of Agricultural Purpose within a Matter of Increasing Food Security of Russia // IOP Conference Series: Earth and Environmental Science. IOP Publishing, 2020. V. 459. №. 6. P. 062061.Gnezdova J.V., Semchenkova S.V., Kuchumov A.V. State Backing of Modernization of Main Funds of Agricultural Purpose within a Matter of Increasing Food Security of Russia // IOP Conference Series: Earth and Environmental Science. IOP Publishing, 2020. V. 459. №. 6. P. 062061.Бодрунов С. Д. Четвертая индустриальная революция — пролог Нового индустриального общества второй генерации // Научные труды Вольного экономического общества России. 2017. Т. 205. № 205. С. 262-284.Bodrunov S.D. The fourth industrial revolution - the prologue of the new industrial society of the second generation. Scientific works of the Free Economic Society of Russia. 2017. vol. 205. no. 205. pp. 262-284. (in Russian).Досужева Е.Е., Кириллов Ю.В. Основные принципы реализации инвестиционного проекта // Науковедение. 2016. № 1. С. 13.Dosuzheva E.E., Kirillov Yu.V. Basic principles of the investment project implementation. Science Science. 2016. no. 1. pp. 13. (in Russian).Пидяшова О.П. Оценка инвестиций в современных условиях // Экономика: вчера, сегодня, завтра. 2016. № 7. С. 170-179.Pidyashova O.P. Assessment of investments in modern conditions. Economy: yesterday, today, tomorrow. 2016. no. 7. pp. 170-179. (in Russian).Голяшев А. Инвестиции и источники их финансирования // Бюллетень о текущих тенденциях российской экономики. 2016. №17.Golyashev A. Investments and sources of their financing. Bulletin on current trends in the Russian economy. 2016. no. 17. (in Russian).Любовцева Е.Г. О финансировании инвестиций Чувашской Республики // Науковедение. 2017. Т. 9. № 2. С. 2-11.Lyubovtseva E.G. On the financing of investments of the Chuvash Republic. Science Science. 2017. vol. 9. no. 2. pp. 2-11. (in Russian).Шабиева А.И, Королев А.Г, Щегельский Д.В. Инвестиционная политика в промышленных корпорациях // Академический вестник. 2012. С. 195-198.Shabieva A.I., Korolev A.G., Schegelsky D.V. Investment policy in industrial corporations. Academic Bulletin. 2012. pp. 195-198. (in Russian).Брусов А.Г., Брусова И.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом многофакторности затрат и результатов // Повышение конкурентоспособности отраслей экономики как направление выхода из экономического кризиса: Сб. материалов междунар. науч.-практ. конф. (Чебоксары, 11-12 мая 2016 г.). Чебоксары: Изд-во Чуваш. ун-та, 2016. С. 417- 420.Brusov A.G., Brusova I.A. Evaluation of the efficiency of investment projects taking into account the multifactorial nature of costs and results. Increasing the competitiveness of economic sectors as a way out of the economic crisis: Collection of articles. materials international. scientific-practical conf. (Cheboksary, May 11-12, 2016). Cheboksary, Chuvash Publishing House. University, 2016. pp. 417-420. (in Russian).Ахмедов Н.А. Методологические основы разработки стратегии перспективной инвестиционной политики экономического роста предприятий // Транспортное дело России. 2015. С. 31-36.Akhmedov N.A. Methodological foundations for developing a strategy for a promising investment policy of economic growth of enterprises. Transport business of Russia. 2015. pp. 31-36. (in Russian).Bogoviz A.V., Ragulina Y.V., Kutukova E.S. Ways to improve the economic efficiency of investment policy and their economic justification // International Journal of Applied Business and Economic Research. 2017. V. 15. №. 11. P. 275-285.Bogoviz A.V., Ragulina Y.V., Kutukova E.S. Ways to improve the economic efficiency of investment policy and their economic justification. International Journal of Applied Business and Economic Research. 2017. vol. 15. no. 11. pp. 275-285.Magasumovna A.A., Anasovna S.G., Alfirovna Z.Z. Factors and reserves of increase of efficiency of agricultural production // International Journal of Applied Engineering Research. 2017. V. 12. №. 24. P. 15821-15829.Magasumovna A.A., Anasovna S.G., Alfirovna Z.Z. Factors and reserves of increase of efficiency of agricultural production. International Journal of Applied Engineering Research. 2017. vol. 12. no. 24. pp. 15821-15829.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.