Разработка методики оценки доходности и стоимости активов


https://doi.org/10.20914/2310-1202-2018-1-391-397

Полный текст:


Аннотация

В статье сформирована методика, упрощающая процесс принятия решений о размещении денежной наличности в период мировой финансовой нестабильности с целью повышения своей финансовой безопасности или в качестве варианта для получения прибыли в долгосрочный период, на основе модели ценообразования капитальных вложений (регрессионной модели, индексных моделей). Данная модель позволяет определить уровень взаимного вероятностного влияния доходности и риска активов на их стоимость. Рассмотрена модель ценообразования капитальных активов, разработанная У. Шарпом и Дж. Линтнером. С помощью данной модели был оценен уровень воздействия рыночного риска на доходность инвестиционного портфеля. Было сформировано уравнение равновесного рынка, характеризующее взаимосвязь доходности актива и стоимости бета актива относительно оптимального (рыночного) портфеля. Уравнение равновесного рынка позволяет оценивать неэффективные активы или портфели относительно эффективных портфелей. Бета актив из уравнения свидетельствует о реакции доходности актива на действие рыночных сил. Данная величина применяется для измерения рыночного риска портфеля, т.к. оценивает зависимость между доходностью актива и доходностью рыночного портфеля. В статье также предложена индексная модель, которая представляет собой линейное уравнение множественной регрессии. Данное уравнение характеризует тот факт, что изменение доходности и цены актива зависит от ряда показателей, свидетельствующих о состоянии рынка или индексов. В работе проведена оценка эффективности управления портфелем с использованием индексной модели У. Шарпа следующих активов: ОАО «Лукойл», ОАО «Фармстандарт», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО АФК «Система», «Полиметал», ОАО «Газпром», объединенная компания «Русал». В статье было построено 14 прогнозов связанных с куплей – продажей ценных бумаг, из которых достоверными оказались 11 прогнозов, что составляет 78,57%, поэтому рассматриваемая методика может с высокой степенью надёжности использоваться при построении соответствующих краткосрочных прогнозов.

Об авторах

А. Д. Дорджиева
Калмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова
магистр, кафедра экономической безопасности, учета и финансов, ул. Пушкина, 11, г. Элиста, 358000, Россия


Е. А. Куртушова
Калмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова
магистр, кафедра экономической безопасности, учета и финансов, ул. Пушкина, 11, г. Элиста, 358000, Россия


А. Б. Манджиева
Калмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова
магистр, кафедра экономической безопасности, учета и финансов, ул. Пушкина, 11, г. Элиста, 358000, Россия


Б. В. Ошланов
Калмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова


Список литературы

1. Болдырева Е., Дорджиева О., Мукубенова Э. Эволюция финансовой системы аграрного региона на примере Республики Калмыкия. // Международный сельскохозяйственный журнал. 2015. № 5. С. 30–33.

2. Болдырева Е.С. Бухгалтерский баланс как информационная составляющая контроля над деятельностью сельскохозяйственных организаций. // В сборнике: Модели хозяйственного развития: теория и практика Материалы Международной научно-практической конференции, посвященной юбилею профессора Л.Ц. Бадмахалгаева. 2015. С. 100–102.

3. Кокоткина Т.Н., Кулалаева И.В., Михайлова С.М., Садовин Н.С. Оценка доходности и стоимости активов. // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2017.

4. Макаева К.И., Учурова Е.О., Тагирова Е.В., Буваева Ю.А. Финансовая стратегия корпорации: понятие и виды. // Экономика и предпринимательство. 2016. № 11–1 (76–1). С. 303–307.

5. Хулхачиева Г.Д. Оценка инвестиционной деятельности Республики Калмыкия. // В сборнике: Проблемы и перспективы развития менеджмента в России и за рубежом Материалы Всероссийской научно-практической конференции. 2016. С. 628–635.

6. Хулхачиева Г.Д., Павлова Н.Ц., Тюрбеев О.Г. Развитие методики применения аналитических процедур при проведении аудита эффективности. // Экономика и предпринимательство. 2017. № 2–1 (79–1). С. 613–618.

7. Хулхачиева Г.Д., Болдырева Е.С., Анюшева А.В., Болданникова К.А. Разработка методических подходов к проведению стратегического анализа предприятия. // Экономика и предпринимательство. 2017. № 2–1

8. (79–1). С. 580–588.

9. Шаринова Г.А. Кредитные и гибридные методы финансирования инвестиционных проектов. // В сборнике: Экономическая безопасность и финансово-кредитные отношения в современных условиях: подходы, проблемы и направления совершенствования Сборник трудов конференции. Калмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова. 2016. С. 179–183.

10. Шаринова Г.А. Источники финансирования инвестиционных проектов. // Экономика. Предпринимательство. Окружающая среда. 2016. Т. 2. № 66.С. 14–17.

11. Шаринова Г.А., Павлова Н.Ц. Защита компаний от поглощения в условиях неопределенности. // Российское предпринимательство. 2016. Т. 17. № 22. С. 3207–3214.

12. Chiapello E. Accounting and the birth of the notion of capitalism // Critical Perspectives on Accounting. 2007. № 13(3). Р. 263–296.

13. Epstein G.A. Financialization and the world economy. Northampton, MA: Edward Elgar Publishing, 2005.

14. Horowitz N. Art of the deal: Contemporary art in a global financial market. Princeton: Princeton University Press., 2010.

15. Hutter M. Balanced investment. On speculation in the art market // Text Zur Kunst. 2014. P. 80–95.

16. Krippner G. The financialization of the American economy // Socio-Economic Review. 2005. № 3. Р. 173–208.


Дополнительные файлы

Для цитирования: Дорджиева А.Д., Куртушова Е.А., Манджиева А.Б., Ошланов Б.В. Разработка методики оценки доходности и стоимости активов. Вестник Воронежского государственного университета инженерных технологий. 2018;80(1):391-397. https://doi.org/10.20914/2310-1202-2018-1-391-397

For citation: Dordzhieva A.D., Kurtushova E.A., Mandzhieva A.B., Oshlanov B.V. Development of a technique of an assessment of profitability and cost of assets. Proceedings of the Voronezh State University of Engineering Technologies. 2018;80(1):391-397. (In Russ.) https://doi.org/10.20914/2310-1202-2018-1-391-397

Просмотров: 126

Обратные ссылки

  • Обратные ссылки не определены.


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2226-910X (Print)
ISSN 2310-1202 (Online)